&OHMJTItɫ
ѮFNJOJIJêTZTU FNBOEJUTDPNQPOFOUTDPOUBJOOPVTFS
TFSWJDFBCMFQBSUTѮFXBSSBOUZJTWPJEFEJGUIFDBTJOHTPGUIF
NJOJIJêTZTUFNSFNPUFDPOUSPMVOJUBOEPSUIFMPVETQFBL
FSTBSFPQFOFE
'PSSFQBJSTQMFBTFDPOUBDUPVSTFSWJDFQBSUOFSOFBSFTUZPV
:PVXJMMêOEUIFBEE SFTTFTPGPVSTFSWJDFQBSUOFSTJOUIFXBS
SBOUZCPPLMFUѮJTCPPLMFUJTJODMVEFEJOEFMJWFSZPGUIFNJOJ
IJêTZTUFN
#BUUFSZBDJEDPVMEMFB LPVUFTQFDJBMMZJGUIFCBUUFSJFTBSF
PMEѮFSFGPSFZPVTIPVMESFNPWFBMMCBUUFSJFTJGZPVEPOPU
QMBOUPVTFUIFNJOJIJêTZTUFNBOESFNPUFDPOUSPMGPSMPOH
QFSJPETPGUJNFѮJTDBOQSPUFDUUIFNJOJIJêTZT UFNTBOE
SFNPUFDPOUSPMVOJUGSPNEB NBHFTSFTVMUJOHGSPNMFB LFECBU
UFSZBDJE
U
$BVUJPO
ѮFNJOJIJêTZTUFNTIPVMECFQPTJUJPOFETPUIBUOPPCTUBDMFT
DBOQSFWFOUUIF$%DPNQBSUNFOUEPPSGSPNPQFOJ OHQSPQFSMZ
ѮFSFGPSFUIFSFTIPVMECFBUMFBTUώύDNTQBDFBCPWFUIFNJOJ
IJêTZTUFNUPPQFOUIF$%DPNQBSUNFOUEPPSѮJTJTFTQF
DJBMMZSFMFWBOUJGZPVQMBDFUIFNJOJIJêTZTUFNJOBDBCJOFUPS
POBTIFMG
E
/PUF
/PMJBCJMJUZXJMMCFUBLFOBOEOPHVBSBOUFFXJMMCFNBEFGPS
EBNBHFT
SFTVMUJOHGSPNPQFOJOHUIFDBTJOHPGUIFNJOJIJêTZT
UFNSFNPU FDPOUSPMBOEPSMPVETQFBLFST
SFTVMUJOHGSPNSFQBJSBUUFNQUTOPUNBEFCZRVBMJêFEFY
QFSUT
SFTVMUJOHGSPNPUIFSUIBOJOUFOEFEVTBHFPGNJOJIJê
TZTUFNPSJUTDPNQPOFOUT
ѮFNJOJIJêTZTUFNXJMMCFDPNFXBSNXIFOUVSOFEPO
ѮJTJTOPUBDBVTFGPSDPODFSOBOEEPFTOPUJ OEJDBUFBUFDI
OJDBMQSPCMFN
ɨ4BGFUZJOTUSVDUJPOT
L
%BOHFS
%POPUQMBDFUIFNJOJIJêTZTUFN
JOBSFBTFYQPTFEUPEJSFDUTVOMJHIU0UIFSXJTFUIFNJOJ
IJêTZTUFNDPVMEPWFSIFBUBOECFEBNBHFECFZPOESF
QBJSѮJTDPVMEDBVTFBêSF
JOUIFJNNFEJBUFWJDJOJUZPGIFBUTPVSDFTTVDIBTPWFOT
IFBUFSTBOETJNJMBSEFWJDFTPSWFOUPQFOJOHTPGPUIFS
FMFDUSJDBMEFWJDFT0UIFSXJTFUIFNJOJIJêTZTUFNDPVME
CFEBNBHFECFZPOESFQBJSѮJTDPVMEDBVTFBêSF
JOEVTUZFOWJSPONFOUT0UIFSXJTFEVTUDPVMEDPMMFDUJO
UIFNJOJI JêTZTUFN*GBMBSHFRVBOUJUZP GEVTUDPMMFDUT
JOUIFNJOJIJêTZTUFNJUDPVMEPWFSIFBUBOECFEBN
BHFEJSSFQBSBCMZѮJTDPVMEDBVTFBêSF
JOEBNQFOWJSPONFOUT0UI FSXJTFNPJTUVSFDPVMETFFQ
JOUPUIFNJOJIJêTZTUFNѮJTDPVMEDBVTFEBOHFSPG
FMFDUSJDBMTIPDLBOEê SF
JOUIFJNNFEJBUFWJDJOJUZPGXBUFSTVDIBTCBUIUVCTPS
TXJNNJOHQPPMT*GXBUFSFOUFSTUIFNJOJIJêTZTUFNPSJU
GBMMTJOUPXBUFSJUDPVMEDBVTFEBOHFSPGFMFDUSJDBMTIPDL
%POPUDPWFSUIFWFOUPQFOJOHTPGUIFNJOJIJêTZTUFN%P
OPUQMBDFUIFNJOJIJêTZTUFNPOCFETCMBOLFUTFUD
ɧɦDN
ɧɦDN
ɧɦDN
ɧɦDN
.BLFTVSFUIBUUIFWFOUPQFOJOHTBSFBUMFBTUώύDNGSPNUIF
OFBSFTUXBMMPSMBSHFPCKFDUT0UIFSXJTFUIFNJOJIJêTZT
UFNDPVMEPWFSIFB UBOECFEBNBHFECFZPOESFQBJSѮJT
DPVMEDBVTFBêSF
*OUIFDBTFPGNBMGVODUJPOOFWFSBUUFNQUUPSFQBJSUIFQPX
FSTVQQMZDBCMFZPVSTFMGѮJTDPVMEDBVTFEBOHFSPGFMFDUSJD
TIPDL
6
8BSOJOH
%POPUQMBDFUIFN JOJIJêTZTUFNJOBSFBTFYQPTFEUPQIZTJ
DBMTIPDLPSDPOTUBOUWJCSBUJPOT1IZTJDBMTIPDLBOEDPOTUBOU
WJCSBUJPOTDPVMEMFBEUPNBMGVODUJPOTBOEMPOHUFSNEBNBHF